作家：西南期货
【尿素】
上一交昔日，尿素主力合约收涨 1.52%，阛阓价钱小幅上调，山东临沂阛阓2450（+20）元/吨，基差收窄。
本周厂家库存接续累库，短期跌价后商业补库现货成交走好，但后续待收订单瞻望走弱，需求主要关心淡储程度。跟着累库开动，01有下行空间，或恭候 01-05 收窄后逢高作念空 05 合约，合座后续偏空对待为主。
基本面具体来看，日产回升至接近 18 万吨近邻高位水平【PBD-215】高画質 凌辱・レイプ8時間プレミアムBEST，瞻望气头减产下滑程度有限【PBD-215】高画質 凌辱・レイプ8時間プレミアムBEST，12月或至 16 万吨，仍将处于同失色满高位。
需求端农需基本已毕，复合肥厂开启拿货，工需方面三聚氰胺开工环比走弱保合手低位，淡季储备或蔓延，合座尿素内需偏弱，出口方面，当今法检延长，表里盘价差倒挂，出口无利润。
资本利润方面，合座利润水平联结一个月回升，处于偏高水平。
铁心 2023 年 11 月 22 日，中国尿素企业总库存量43.63 万吨，较上周增多7.70万吨，环比增多 21.43%。
政策方面：提议偏空对待，01-05 收窄后逢高空05 合约。
【PTA】
上一交昔日，PTA2401 合约合手续下落，跌幅2.63%，华东阛阓现货价为5850元/吨，基差率为 1.23%，现货阛阓商说念一般，基差暂稳，现货在01+30 近邻商说念。
供应方面，华东一套 64 万吨 PTA 装配当今重启中，该装配上周初泊车老师。山东一套 250 万吨 PTA 装配因故蓄意月底老师，瞻望2 周近邻。
需求端方面，聚酯负荷小降至 89.4%，江浙涤丝产销合座偏弱防守，平均产销估算在4 成傍边，江浙末端开工率局部抬升，应季产物局部放量。
资本端方面，PTA 加工费高潮至500元/吨近邻，PTA 估值中性，原油和 PX 价钱偏弱退换，资本端支合手不及，警惕原油和PX回落风险。
综上，近期 PTA 承压下行，聚酯板块合座情绪偏空，短期原油和PX价钱颤动偏弱运行，资本端支合手不及，加工费回升较多，估值中性，供应逐渐宽松存累库压力，瞻望短期 PTA 颤动偏弱退换为主，提议逢高短空为主，关心原油价钱以及PX变动。
政策方面：提议逢高短空，防范限制风险。
清纯诱惑